易车退市背后:腾讯曲线为易鑫 李斌变现救蔚来

作者:扬州汽车网  | 时间:2019-09-17 12:09:15

  腾讯联手Hammer Capital私有化易车网的消息刷了屏。

  北京时间9月13日,美股盘前,易车网(股票代码BITA)发布公告称,已收到腾讯控股和Hammer Capital初步、不具约束力的要约,两者将组成买方团,拟以每股或者每ADS 16美元的现金收购其尚未持有的易车网流通股票。

  收购价比易车网过去30日成交价溢价30.6%,受该消息提振,易车网股价在此后的交易日中上涨8.73%,报14.95美元,市值达到10.49亿美元。

易车网收到私有化公告截图

易车网收到私有化公告截图

  易车网CEO张序安在一封内部邮件中称,如果本次私有化交易能够完成,易车将从美股市场退市。

  易车控股的汽车交易平台易鑫集团也在港股发布公告,如果易车的法定控制权出现变动,腾讯和Hammer Capital组成的买方团将同步获得易鑫的控制权。截至发稿,易鑫市值达到108.94亿港元。

  易车网和汽车之家是国内两大汽车资讯平台,2016年6月25日,平安信托入主汽车之家,汽车之家高层随之大换血。时隔2年,易车网也收到来自腾讯和Hammer Capital的私有化要约。

  资本再一次杀到门前,但对峙局面、利益诉求已经大不相同。易车网在公告中称,创始人李斌、京东和Cox Automotive Global等股东持有48.5%的易车网股份,已经同意投票支持此次私有化交易。

  易车的困境

  对比易车网和汽车之家的2018年财报,广告收入都是两家平台的重要来源,达到近40%的营收占比。易车还有另一项重头收入是交易服务费用,有50.8%的营收占比,但这项交易服务收入来自控股子公司易鑫集团。

  交易服务所需要的大量客服支持人员和库存,直接增加了易车网的员工数和成本,导致其2018年虽有105.8亿元的营收,但亏损6.08亿元。而汽车之家正是逐渐削减了直营交易业务后,在2018年实现72.3亿元营收,并获得28.7亿元净利润。

  汽车垂直媒体平台在模式上左右突进,但支撑营收和利润的还是传统的内容广告业务。而在这个领域,易车和汽车之家的差距正逐渐拉大。

  汽车之家的业务基础是依靠内容获取流量。而从易车网高企的营销市场费用(2018年63.71亿元)不难看出,其流量采买自第三方,利润率自然难及对手。同时,车市整体下行,各家预算紧缩,连易车网COO刘晓科在接受36氪采访时都直言,“车企市场预算减少了,投放正在向头部平台集中。”

  市场趋势在财报中有直接呈现。2019年第二季度,汽车之家营业收入为23.09亿元,同比增长23.55%;净利润为8.02亿元,同比增长15.94%。而易车网营收为27.92亿元,同增仅有8.86%;净利润同比下降5510.23%,亏损-1.45亿元。

  一位易车网离职员工告诉36氪,“从网站整体数据来看,与汽车之家的差距越拉越远,销售经常对比了懂车帝和汽车之家的数据后,找不到什么亮点给到客户。”

  该员工同时透露,易车为了节约开支,还取消了所有福利,“新世纪写字楼退租,现在上厕所要排半小时队才能解决问题,公司还接连试水了996和10小时工作制。”

  经营困境显然是易车网走向退市的动因之一。而对于巨头来说,在汽车产业和金融领域的布局中,易车系业务所拥有的从用户、交易场景到数据的的闭环正是关键一子。

  腾讯的局

  36氪获悉,易车网收到私有化要约后,CEO张序安发布了全员邮件,扬州 ,其表示,“4年前我们为了做大做强,主动引入腾讯成为我们的股东……4年后,腾讯又一次提出大规模增持易车股份。腾讯此举得到了斌哥、Auto Trader这些大股东的全力支持。”

36氪所获易车网内部信截图

36氪所获易车网内部信截图

  易车网由李斌创办于2000年,2010年在纽交所挂牌上市,2014年9月30日,易车股价曾达到98.28美元。

  2015年初,扬州汽车网,易车网首次与腾讯进行资本合作。腾讯认购易车网新发行普通股,金额约1.5亿美元,京东也以认购新发行普通股的形式,向易车网投资约11.5亿美元,

  此后,易车系与腾讯和京东等巨头展开密集的资本往来。2016年6月,易车网获得腾讯、百度和京东各5000万美元的投资。同年8月,腾讯、百度和京东又同易车网签署最终投资协议,对易车网旗下的易鑫资本总计投资5.5亿美元。而在此前后,李斌的造车项目蔚来汽车也多次获得京东和腾讯的资本支持。

  易车网和易鑫集团CEO张序安曾《财经天下周刊》采访中,回溯了与腾讯、京东和百度等巨头首次合作的契机。